取得积极的积极回报并不难，但是连续多年实现A股市场不断波动的稳定回报是对投资能力的真正考验。自2021年1月，凯坦基金基金会经理安李（Caitan Fund Fund）经理安·李（Caitan Fund Fund Manager）以凯托（Caito）的新地平线halo -alangon占领，因此该基金在2021年至2024年的整个财政年度都取得了正回报。空气数据显示，9月18日，资金回报率超过了今年的66％。此外，在沉利管理的四种股票产品中，其中三种去年将其净价值翻了一番。 值得注意的是，在沉利的手柄中，剩余的增长方式，例如半导体，周期性和高端制造业占很大比例，但当时的基金趋势值显示出稳定的上升趋势。 其中，沉利的独特投资平衡方法被隐藏了 - 他拒绝绑定“增长”或“价值”标签。在工业交叉口趋势和安全边缘，他努力寻找更多的弹性目标，以增长和探索更灵活的价值空间。最近，在接受《中国证券杂志》记者的采访时，沉利系统地解释了这种基本方法，并分享了他在当前市场上的深刻思考。 凯托基金经理沉李 从消费的角度查看增长 面对对市场主要投资方法的分类，沉利的定位似乎有些不同。他总结了三类的基本方法：左侧的深度价值，右侧的MGA趋势，以及一两个重复和开发的基本技术。他选择了一条非典型路径：“这类似于价值范围内的生长端，或一个专门用于增长范围内价值的领域。” 这种定位的核心在于“双重预防” - 不仅避免过度追求短期繁荣，而且还避免了机械的依赖静态低值。 “许多人在市场上的投资增长是重要的周期游戏。人们正在寻找的是下一季度将爆炸的最热门产品，而不是公司自己的持续增长能力。”电子行业的沉利作为一个例子。 “如果研究人员查看具有消费者股票的技术股票，他们正在寻找那些已经成长多年的公司，例如消费者的白马，而不是押注在下一季度的绩效一倍的目标，而是会发现许多不幸的机会。” 这种方法的实现取决于“两层筛查机制”。从顶部到最底层，他要求行业的丰富性“不仅倒闭”，并且不要求立即实现绩效，而且应该避免向下的周期。从级别的水平来看，关注一些基本要素，例如公司收入SP的保证在访谈中，ACE，增长，风险风险的比率等。他获得了一家半导体公司：“这种类型的公司处于房地产投资的早期阶段。尽管当前的收入数据不好，但其现金流量仍然稳定，其扩大稳定，其扩大稳定，其增强稳定，其增强功能是稳定的，并且可以增强其稳定，并且可以稳定地进行稳定，并且它的重新启动是稳定的。被杀。 这些技术的独特性也具有自然的好处和缺点。 “在市场下降和动荡的阶段，我们可以继续购买低价并高价，但是在单方面的上阶段，我们可能不会击败激进的球员。”沉利承认，法律的这一左侧需要有力的决心和对行业竞争风景的深刻理解。当由于室外干扰而在今年4月市场发生巨大变化时，它提高了对外国目标的地位s。 “当其他人记得危险时，我们会看到机会。当恐慌中恐慌时，有重新购买和增加的处理和坚实的基础的公司只是Bilin的好机会。” 找到最大的长期获胜率的投资计划 沉利的职业生涯始于财务分析，最终加深了对各种投资机构消费行业的研究。对他来说，加入Caito基金后，他的职业生涯仍然发生了变化。 2020年，沉利从研究人员变成了基金经理。他最深刻的经历是思维的兴起：“我认为大多数研究人员的能量都在研究单个股票是否可以上升，而基金经理的主要使命是开发一个多年生和有效的战略框架。我无法预测明天股票的兴起和下降，所以我只能做我最好的长期胜利率。” 遵循简单性的概念已成为沉利的最佳脚注。在4月S年，外部环境发生了巨大变化。当市场中的恐慌出售外国目标时，他提高了相反方向的地位：“尾巴风险是不可预测的，但每一次恐慌都是购买高质量目标的机会。”从六月到七月，当一些计算电源库存在短期内增加时，他认为如何捍卫：“不可能制造最后一个铜库，放弃因情绪高温而引起的泡沫，而是避免逐渐减少。”该学科源于其主要理解：“历史证实，以低水平的价格购买，长期赢得的后期损失率高于低水平的提升和销售。” 时代beta的握力反映了沉利的战略观点。作为由Caitan基金独立培训的基金经理，沉李遵循Caitan Equity Investment框架，并专注于中级行业的选择。他对圈子的扩张从消费到技术的能力源于主要经济渠道的酌处权。沉利告诉《中国证券杂志》的一位记者：“捕鱼需要进行密集的鱼类，投资应集中在促进增长增长的领域。” 作为一名消费者研究人员，他现在对半导体，设备制造等领域建立了深刻的了解。行业的深入研究变得更加放松了沉利的运营。 积极了解未来的结构性主线 说到市场分析和判断，沉李说，整个市场正在加深恢复。 “自去年9月以来，市场上的情感指标已固定为正常范围，目前正处于乐观的方向，尚未达到过热阶段。”他对资本市场的积极变化特别乐观：“在利率的早期阶段，资金流向债券市场，随着衰落的减慢，股票市场将开始受益。居民的转变才刚刚开始，这是未来增长的来源。”在赞赏的水平上，大多数基础地区都处于合理的范围内。其中，有以下主要部门值得关注。 首先，沉李说，AI将是未来几年流向资本的重要方向之一。其中，硬件是行业周期的主轴。 “目前的AI开发阶段与2018年的葡萄酒相似，该行业具有强大的驱动力。”他使用Metn提供了一个例子：“通过优化AI的广告交付，使广告客户的客户大大降低的成本，并且AI的B端AI加强是由商业封闭循环形成的。”在行业节奏方面，他评判说：“国外计算中对权力的需求将持续至少3 - 5年，而当前对硬件的欣赏是优雅的水平。 “ 其次，沉李提醒人们，半导体始于旋转和生长之间的共鸣。 “该行业进入了第二个上周期。与2019年至2021年的首次轮换相比，该周期具有更高的发展质量。”此外，沉李说，以前的下降周期已成为半导体公司的试金石，其余公司已证明其竞争性产品。 第三，沉利认为，国外公司的高质量生产已经完成了价值审查。 “在今年4月进行了一次改组革命之后，领先公司能力的全球能力产生了新的障碍。”他注意到工业逻辑的熟练变化：“在PE Clearancelegrown等因素中，许多领先的公司在国外的欣赏中心有系统地改善。曲线。 最后，沉李提到，同样的事情已成为筛查消费公司的重要逻辑。他认为，居民部门的去杠杆化趋势有望为消费的恢复带来结构性的机会。 “成本竞争轨道，例如大众市场的小吃和日常需求的成本，可以满足某些消费需求。”此外，在谈论传统的饮酒行业时，他认为该行业的总数承受着压力，但是在清除该行业后，预计渠道优化和共享改善能力的领导者预计将以进一步的欣赏开始。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）