今年以来，公募“固收+”等配置产品顺势而上，扩张明显。空中数据显示，今年上半年固定收益+产品规模增加超过2000亿元，总规模超过1.9万亿元，成为市场配置的主要方向之一。 从市场需求来看，“固收+”规模增长绝非偶然。两个主要因素可以共同推动其成为资产提供的“主角”。 利率崩盘、股市风云变幻，“设定收益+”备受投资者追捧 近年来，我国市场利率中心呈现持续下行运行，一年期存款B跌至前缀1以下。由于传统定期存款和银行理财产品的预期收益水平较高利率挂钩幅度明显收窄，投资吸引力逐渐减弱，对房产升值要求较高的投资者开始寻求另类理财。从央行最新的金融数据也可以看出，我国居民存款的“搬家”仍在继续。数据显示，仅8月份，居民存款增加1100亿元，同比减少6000亿元；而非银行存款同时增加1.18万亿元，同比多增5500亿元。居民存款转向各类投资产品是大势所趋。 2025年7月至2025年8月居民存款筹集量低于Panna -Time 资料来源：申万宏源证券《加速“存迁”》，2025年9月14日发布 存款迁移趋势也伴随着A股市场的升温。事件发生以来“去年“924”，A股市场避免了前期暴跌，呈现出持续震荡走强的格局。直至9月30日，上证指数突破3880点，年内涨幅超过16%。但与此同时，经过一轮快速上涨的轮动后，A股市场出现变化，行业轮动速度加快，对市场收益生产的影响与风险因素挂钩。 在此背景下，投资者一方面渴望获得股市上涨的机会来实现资产增值，另一方面又担心短期剧烈波动可能带来的损失。此时，固定收益+资金已经成为很多稳定投资者的配置选择。虽然不如股权那么快，但更稳定。股票和债券资产的组合可以作为长期资产配置。 从长远看，“连续收入+”可作为稳定就业的手段中鼎投资基金 从长远来看，固定收益+基金、股票、债券的混合属性确实让我们进可攻退可守。一方面，固定收益+基金利用债券来平衡波动，同时，他们利用股票头寸来增强回报，获得股市弹性。因此，它能够适应各种经济周期和市场环境，为投资者提供更好的平衡和风险。 在与当前类似的市场时期，“固定收益+”由于其股权仓位而具有更大的灵活性。回顾过去10年，A股市场经历了三个显着的上升周期。以第二债基指数为例，其每轮上涨都取得了较好的收益，其收益表现明显超过中证全债指数所代表的债券资产。 来源：wind，指数走势仅供参考，过往数据业绩不代表大厅 “固定收益+”产品的另一个显着优势是可以有效平滑整体收益曲线，有助于提升投资者的操作体验。虽然2004年以来二基债基指数的年波动率和最大值略大于中证全债指数，但明显小于上证指数。 自 2004 年以来的年度波动率和二级债券指数最大跌幅 来源：wind，截至2025年9月25日，过去的表现并不预示未来 力求平衡“稳定”与“收入”，行业资深人士接受投资“新项目” 10月9日至29日，国泰基金旗下全新二级债券基金——国泰稳健Plus债券基金（A类：025266；C类：025267）正式推出。the properties of offensive and defensive balance, accurately meet the dual needs of investors for "stability" and "income". Information shows that this product is planning to adopt a "Equity 28" allocation approach. In terms of bonds, we mainly focus on medium and high grade credit bonds, and it is adjusted to combine bond bond rate operations; The equity position does not exceed 20%, and the stock industry is sari -sari and balanced;该投资组合还提供少量的股票ETF，并试图通过丰富的投资组合的技术为客户提供长期稳定的回报。 The proposed fund manager Si siMao Liwei has 12 years of security industry experience and 8 years of investment management experience. 2022年12月正式加入国泰基金，擅长提供大品类资产，注重风险与风险的平衡，具有长线布局思维，即跟随牛市节奏，规避风险承担市场，并努力获得超额回报。 同时，毛利伟是一位丰富的固定收益+产品管理经验。以收购产品代表国泰新乡稳建A为例，Wind和国泰海通证券数据显示，截至2025年8月15日，该基金近两年回报率为11.15%，位列同类前25%。自基金经理毛利伟于2023年7月5日开始管理以来，该基金的回报率为11.85%，还获得了国泰海通证券的三年五星级评级。 数据来源：银河证券、国泰海通证券、wind；业绩由托管银行审核。同类别排名参考普通债券基金（第二）（A类）；具体排名为101/411；该评级为国泰海通证券2025年8月评级。基金的过往业绩并不能预测其未来业绩，基金管理人管理的其他基金的业绩也不能预测其未来业绩。作出基金业绩保证。 从上涨和对风险的控制来看，国泰新乡的稳定最大回撤在过去一年、近两年以及基金经理毛利伟任职以来，都明显优于同类公司的平均水平。不仅回撤很小，而且很快就被修复了。毛利维以来的最大资金回收天数为22天，优于同时期第二只债基指数平均最大回收天数54天。 从其他风控指标判断，自基金经理毛利伟自2023年7月5日开始，该基金的夏普比率（代表风险的形容词）、年波动率、风险风险、床位比率等指标均明显优于同类基金平均水平。能力。 业绩稳定的背后，是毛利伟被迫将收入与交易改善并重。理念，遵循平衡风险与回报的投资风格，以及成熟的指南针广泛的属性。 如果你考察毛利伟的投资理念，你会发现他就像一位独特的棋手。每项投资都会仔细寻找赔率和胜率之间的平衡点。他更看重的是努力争取“不输”的赔率，同时也会考虑具体的胜率。在他看来，“长远赚钱”的关键在于有效控制损失。第一步是“不亏钱”，第二步是“赚更多的钱”。 在债券投资领域，他认为赔率将决定投资组合中的仓位中心（久期）和主要优先因素；而胜率决定了短期仓位（持续时间）调整的力度。在屯在股权投资方面，他指出，赔率较好的球权往往具有较高的安全边际，扩大时间规模就有可能获得较高的胜率；优先考虑赔率需要更仔细的升值评估，为每项投资留有一定的升值安全边际。在应对一定赔率的基础上，自上而下优先选择行业出现逆转或向好的板块；对于不熟悉的行业，由于没有评估赔率，最好的办法就是避开，尤其是不要追逐短期热点，以良好的投资方式保护投资者的财富。 基金经理从国泰新乡闻健此前对股债配置比例的调整判断，毛利伟有能力随着市场变化调整股债比例。去年“924”行情（2024年第四季度）期间，基金股票仓位大幅增加，精准把握市场反弹机会机会。 定期基金报告、基金及债券股票仓位仅供参考，不代表当前仓位，不形成建议或投资承诺。 展望市场，毛利伟认为，债券短期内仍会受到胃口影响，但满级回报具有一定的安全边际，希望债券能在市场风险回落后破发。如果资金因胃口因素继续流动，出现超卖市场，这可能是一个非常好的机会。股市方面，短期来看，在第一阶段的强势动能集中之后，希望股市能够从单边上涨走向震荡或震荡上行。目前我们比较看好优质红利资产，同时也关注先进制造、电子、人工智能、机械装备等板块。 利率和居民存款由此可见，“固定收益+”已经成为资产配置的主要工具之一。国泰稳定Plus债券基金此时推出正是对市场这一需求的准确回应。新基金以攻守均衡的特点，不仅构建了稳定的基础，还进行了多维度的财产布局，挖掘潜力。凭借基金经理毛利伟多年积累的平衡收益风险的能力和赔率优先的理念，未来有望为投资者波动市场提供强有力的支持。 风险提示：观点仅供参考，会因市场变化而改变。他们不构成建议或投资承诺。指数历史涨幅和崩盘仅供参考，无法预测未来表现。截至2025年上半年末，本基金管理的全部二债基金业绩表现及业绩表现资金毛利伟指数回报率+5%*恒生综合指数回报率（调整汇率后），毛利伟自2023/07/05及刘2021/05/19至2025/9/26管理），做2021年上半年至2025年/业绩基准收益率：3.80%/1.35%， -1.79%/0.17%, 3.80%/1.35%、-1.79%/0.17%、1.71%/2.29%、8.16%/9.17%、1.46%/1.91%；高泰安景A（成立日期2023/01/17，业绩基准85%*中债综合财富（总价值）指数回报率+10%*沪深300指数回报率+5%*恒生综合指数2024/01/23回报），业绩/业绩基准从2024/01/23起执行）。 2023年2025年上半年：-1.23%/1.26%、5.86%/9.17%、1.89%/1.91%；数据来源：定期产品报告，数据截至2025年6月30日。我国资助时间短，过去的业绩不代表未来，其他基金的业绩不形成本基金业绩的保证。该基金为债券型基金。理论上，t预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票基金。资金在投资南方贸易对象股票时，将面临南方贸易机制下投资环境、投资标的、市场体系和交易规则差异带来的特有风险。投资者在做出投资决策前，应仔细阅读招股说明书和募集资金资金，充分考虑自身对投资者风险的承受能力，谨慎投资。基金有风险，投资需谨慎。 财经公众号 24小时播放最新新闻及财经视频。更多粉丝福利，我扫描二维码关注（sinAFINANCE）