10月13日，“Swap Connect”运行机制优化。 此前，9月25日，中国外汇交易中心宣布在中国人民银行指导下运行内地与香港利率互联互通运行机制和合作（简称“互换通”）。具体步骤包括两个方面。一是完善每日净额限额动态考核机制，自2025年10月13日起将每日净额限额提高至450亿元。 “日间净限额从200亿元大幅提升至450亿元，这将扩大境外投资者参与利率互换的空间，更好地管理利率变动风险，增强‘人民币资产’。”中国银行研究所所长王有新在接受《证券日报》记者采访时表示。动态审核机制将根据市场供求情况实时调整配额的提供，有利于防止因配额不足而造成的交易中断，促进交易总量的增长。 “将净日限额提高至450亿元，可以直接满足境外投资者日益增长的人民币风险利率风险需求，扩大其参与空间，从而增强市场的流动性。”陕西巨峰投资信息有限公司高级投资顾问于晓明对记者表示。 据了解，“互换通”以“债券通”为基础，涉及内地和香港的基础设施机构，旨在大力支持境内外投资者参与两地金融衍生品市场，更好地满足投资者风险利率管理的需求。推出也是我国金融高水平开放的一件重要事件市场。 自2023年5月15日正式上线以来，“Swap Connect”的交易价值和投资参与者不断增加。 2023 年“Swap Connect”推出时，国外仅有 22 名投资者。中国外汇交易中心披露的数据显示，截至2025年8月，来自15个国家和地区的82名境外投资者毕业人民币利率置换交易规模超过1.5万亿元，名义交易规模达8.15万亿元。 运营“互换通”运行机制还包括建立“互换通”报价人动态调整机制以及扩大报价人队伍。 王友新认为，动态调整摘录有助于提高定价效率。动态调整机制的建立，打破了原有固定挂牌名单的限制。通过引入更多具有市场劳动力能力的金融机构，这将减少劳动力市场的影响。单一机构市场，有利于稳定通道对话，促进买卖价差进一步轮动，提高市场定价的公平性和透明度。 于晓明表示，建立摘录动态调整机制、扩充团队、引入更多不同的金融机构提供持续、有竞争力的摘录，可以提高定价和公平性。 “互通通行证”运行机制还有哪些方向？王有新表示，一是扩大产品种类，考虑推出更多利率衍生品，丰富境外投资者的风险护理工具，满足各种期限、结构的风险管理需求；二是优化跨境合作机制，加强内地与香港基础设施效率衔接，进一步提高交易效率。三是进一步完善投标人评审标准标准和净限制政策，增强机制的灵活性。 “未来我们将持续优化运营机制和流程，提高交易舒适度和效率，降低运营成本。”于晓明说道。 财经公众号 24小时播放最新新闻及财经视频。更多粉丝福利，我-扫描二维码关注（新浪财经）